El segundo factor es la escalada de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, las dos mayores economías del planeta. El presidente Trump mantiene en agenda una reunión con su par chino Xi Jinping para finales de octubre en Corea del Sur, mientras ambas naciones han comenzado a imponer tasas portuarias a empresas de transporte marítimo, afectando el comercio de productos que van desde juguetes hasta petróleo. Esta guerra comercial genera volatilidad en los mercados y empuja a los inversionistas hacia activos considerados refugios seguros.

El desempeño del oro en 2025 ha sido extraordinario, acumulando una revalorización del 57% en lo que va del año. Este rally alcista también ha sido alimentado por las fuertes compras que han realizado los bancos centrales de diversos países, que buscan diversificar sus reservas internacionales alejándose del dólar, y por la entrada masiva de capital a fondos cotizados especializados en el metal precioso. Los analistas de Bank of America y Société Générale proyectan que el oro podría alcanzar los US$5.000 por onza en 2026, lo que sugiere que la tendencia alcista podría continuar.

Para los inversionistas colombianos, esta coyuntura presenta varias alternativas de participación. La más accesible es a través de fondos cotizados o ETF de oro, disponibles mediante comisionistas de bolsa locales, que permiten exposición al metal sin necesidad de almacenamiento físico. Algunos bancos colombianos también ofrecen certificados de oro que replican el comportamiento del precio internacional. Otra opción es invertir en acciones de compañías mineras auríferas colombianas que cotizan en bolsa, las cuales tienden a beneficiarse significativamente cuando el precio del oro sube, aunque con mayor volatilidad. Para inversionistas más conservadores, la compra física de oro en joyerías certificadas sigue siendo una alternativa, aunque menos líquida y con mayores costos de transacción.

Desde una perspectiva macroeconómica, el alto precio del oro beneficia directamente a Colombia como país productor. Las exportaciones auríferas generan divisas que fortalecen la balanza comercial, las regalías que recibe el Estado aumentan proporcionalmente al precio internacional, y las regiones mineras experimentan mayor dinamismo económico. Sin embargo, los inversionistas deben considerar que la volatilidad geopolítica que impulsa estos precios también puede generar correcciones abruptas en el corto plazo.